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六、股票价格指数
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（一）股票价格指数的含义
股票价格指数就是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标，简称为股价指数。
它是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。
由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。
对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。
为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。
投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。
同时，政界领导人、新闻界、公司老板等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势。
（二）股票价格指数的编制方法
在编制股票价格指数时，往往把股票指数和股价平均数分开计算。
这主要是两者对股市的实际作用不同，股价平均数是反映多种股票价格变动的一般水平，通常以算术平均数表示。
人们通过对不同的时期股价平均数的比较，可以认识多种股票价格变动水平。
而股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标，也就是将第一时期的股价平均数作为另一时期股价平均数的基准的百分数。
通过股票指数，人们可以了解计算期的股价比基期的股价上升或下降的百分比率。
由于股票指数是一个相对指标，因此就一个较长的时期来说，股票指数比股价平均数能更为精确地衡量股价的变动。
股票价格的编制一般分为四步。
1.选取样本股
由于上市公司股票种类繁多，计算全部上市股票的价格平均数或股价指数的工作很烦琐复杂。
因此，人们常常是从所有上市股票中选择一定数量的、富有代表性的上市公司股票作为编制股价指数的样本股。
选择样本股时主要应考虑以下三个因素：一是样本股票必须有典型性、普遍性，为此，选择样本股应综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等因素；二是样本股的市价总值要占在交易所上市的全部股票市价总值的大部分；三是样本股股票价格变动趋势必须能反映股票市场价格变动的总趋势。
2.选定某基期且计算基期平均股价或市值
选定的基期应有较好的均衡性和代表性，基期只有定的合适，才具有可比性，才能使股价指数如实反映股市的变动情况。
通常选择某一有代表性或股价相对稳定的日期为基期，并按选定的某一种方法计算样本股的平均价格和总市值。
3.计算现期的平均股价或市值且做必要的修正
收集样本股在计算期的价格，并按选定的方法计算平均价格或市值。
在计算平均股价时须考虑如下因素：一是计算方法应具有高度的适应性，能对不断变化的股市行情作出相应的调整和修正，使股票价格指数或平均股价有较好的敏感性；二是计算依据的口径须统一，一般以交易所的收盘价为计算依据，但随着计算频率的增加，有的以每小时价格甚至更短的时间价格来计算。
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