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选编自刘帆主编：《大学生创业指导教程》，63、66页，北京，中国传媒大学出版社，2009。
2.投资资金和营运资金
按照资金投入企业的时间可分为投资资金和营运资金。
投资资金发生在企业开业之前，是企业在筹办期间发生各种支出所需要的资金。
投资资金包括企业在筹建期间为取得原材料、库存商品等流动资产投入的流动资金；购建房屋建筑物、机器设备等固定资产，购买或研发专利权、商标权、版权等无形资产投入的非流动资金；以及在筹建期间发生的人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费、注册登记费、营业执照费、市场调查费、咨询费和技术资料费等开办费用所需资金。
营运资金是从企业开始经营之日起，到企业能够做到资金收支平衡为止的时间内，企业发生各种支出所需要的资金，是投资者在开业后需要继续向企业追加投入的资金。
企业从开始经营到能够做到资金收支平衡为止的时间叫做营运前期，营运前期的资金投入一般主要是流动资金，既包括投资在流动资产上的资金，也包括用于日常开支的费用性支出所需资金。
新创企业开办之初，企业的产品或服务很难在短期内得到消费者的认同，企业的市场份额较小且不稳定，难以在企业开业之时就形成一定规模的销售额；而且在商业信用极其发达的今天，很多企业会采用商业信用的方式开展销售和采购业务。
赊销业务的存在，使企业实现的销售收入的一部分无法在当期收到现金，从而使现金流入并不像预测的销售收入一样多。
规模较小且不稳定的销售额，以及赊销导致的应收款项的存在，往往使销售过程中形成的现金流入在企业开业后相当长的一段时间内，无法满足日常的生产经营需要，从而要求创业者追加对企业的投资，形成大量的营运前期支出。
营运前期的时间跨度往往依企业的性质而不同，一般来说，贸易类企业可能会短于一个月；制造类企业则包括从开始生产之日到销售收入到账这段时间，可能要持续几个月甚至几年；对于不同的服务类企业，其营运前期的时间会有所不同，可能会短于1年，也可能会比1年要长。
在很多行业中，营运资本的资金需求要远远大于投资资本的资金需求，对营运资金重要性的认识，有利于创业者充分估计创业所需资金的数量，从而及时、足额筹集资金。
（三）创业融资难的原因
创业融资难的主要原因是新创企业的不确定性大、信息不对称以及资本市场欠发达等。
1.新创企业的不确定性大
首先，商业机会本身具有不确定性。
创业者的创业机会不可避免地会受到外界环境的影响，当外界环境发生变化时，机会也会相应丧失。
对于创业活动本身而言，由于创业项目尚未实施，或刚开始实施，创业项目受外界环境的影响相对于既有企业来说更大，其市场前景不够明朗。
其次，新创企业的利润具有不确定性。
多数创业者创业经验缺乏，导致其应对内外部环境变化的能力不足，企业盈利的稳定性较差。
再次，新创企业的寿命具有不确定性。
亚洲开发银行驻中国代表处副代表兼首席经济学家汤敏指出：“中小企业的存活率很低，即便在发达的美国，5年后依然存活的比例仅为32%，8年后为19%，10年后为13%。”
[4]在中国，中小企业的寿命往往更短，据统计，我国新创企业的失败率在70%左右。
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