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滨南市的十二月，朔风凛冽，天空总是阴沉着脸，将惨淡的光线吝啬地洒向大地。
岁末的寒意，不仅弥漫在空气里，也悄然渗透进市场的每一个角落。
持续了将近一年的“网络科技”
热潮，在监管层连续发出“防范市场风险”
、“规范市场行为”
的温和警示后，如同被针尖刺中的气球，开始发出令人不安的嘶嘶声。
陈梦生依旧每天往返于图书馆、茶舍和那间冰冷的阁楼。
金老师的训练日益严苛，布置的作业己经从单一公司分析，扩展到行业对比、商业模式辨析，甚至要求他尝试推演宏观经济政策（如利率变动）对不同类型的公司可能产生的影响。
这些课题远超他现有的知识储备，常常让他绞尽脑汁，在故纸堆里一泡就是一整天。
但他却甘之如饴，仿佛一个在沙漠中跋涉的旅人，终于找到了水源，贪婪地吮吸着每一滴知识。
他不再仅仅关注那些喧嚣的“明星股”
，而是按照金老师的指引，将目光投向那些业务简单、现金流稳定、但被市场遗忘在角落的“平庸”
公司，比如公用事业、基础交通、传统制造业。
他用初步学到的估值方法去衡量它们，发现其中不少公司的股价，己经低于其净资产，甚至其现金分红率都超过了银行定期存款。
市场先生似乎对它们彻底失去了兴趣。
营业部里的气氛，悄然发生了变化。
虽然屏幕上仍不时有股票涨停，但狂欢的底气己显不足。
之前那些眉飞色舞谈论“市梦率”
的人，声音低了许多；被套在“网络股”
高点的人，脸上开始浮现焦虑；而一些经验老到的投资者，则开始悄悄地降低仓位，或者将资金转向那些价格低洼的“防御型”
股票。
一种“山雨欲来风满楼”
的预感，在市场中弥漫。
老李又一次成了受害者。
他重仓的“东海高科”
在冲击新高失败后，连续阴跌，将他之前的盈利悉数抹平，并开始侵蚀本金。
他坐在大厅里，眼神呆滞，嘴里反复念叨：“怎么会跌呢？不是说好了要上100块吗……”
这种景象，让陈梦生更加坚定了远离泡沫的决心。
这天下午，陈梦生在图书馆查阅一份关于“滨江电力”
所在区域用电量增长的行业报告时，偶然注意到一则不起眼的简讯：一家名为“北部矿业”
的公司，因其主要开采的某种矿产资源价格持续低迷，加上自身管理问题，股价己跌至历史低位，市值甚至低于其账上的现金及等价物。
这个发现让他心头一动。
他记得金老师讲过这种极端的避险策略，就是寻找那些股价低于其净流动资产（甚至仅是现金）的公司，相当于用几毛钱买一块钱的现金资产，即使公司清算，也能大概率收回成本。
他立刻来了精神，花了整整两天时间，尽可能搜集“北部矿业”
的历年财报、公告和行业新闻。
分析过程并不轻松：公司确实连续亏损，负债率高，管理层声誉不佳，主营业务前景黯淡。
这些都是巨大的风险。
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