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从巴菲特投资中石油公司股票的经历中可以看出，财务年报上的数据具有一定的参考价值。
这和国内有些投资者认为上市公司年报“都是假的”
，所以没必要关注年报的观点截然相反。
确实，中国的股市目前还很不规范。
一方面，过于专业的财务年报普通读者看不懂，无法对公司基本面进行分析；另一方面，也是更重要的，是财务年报数据可信度差。
典型的是，2010年第一批登上创业板的金亚科技，公司披露的财务年报数据是2009至2014年的6年间，归属母公司的净利润之和为5945万元，而在管理层监督下的自查结果却是，其中虚增利润之和高达31433万元，实际处于严重资不抵债状态。
这既有国情问题，也有行业问题。
金亚科技的年报数据无论真假，巴菲特都不会看，因为他坦言这样的高科技企业他“看不懂”
。
所以，投资者除了要重视看财务年报，还要注意不要超出自己的能力圈范围。
从道理上讲，财务数据确实存在着很大的调节空间，不少上市公司也确实会虚构数据，但如果由此全盘否定财务年报的作用，这种观点是不正确的。
更不用说，财务造假是个全球性难题，很难有财务年报100%反映客观现实的。
在这种背景下，投资者不妨学一学巴菲特阅读中石油公司年报时所采取的经验，那就是具体算一算该公司的内在价值和市场价值之间究竟有多大的空间，然后打个折扣。
这里的折扣就叫安全边际，通俗地说叫留有余地。
当然，你究竟给财务数据打多少折扣、给投资获利回报率留下多大的安全边际，每一位投资者都可能是不同的。
有人采用巴菲特的方法对中国A股市场上的所有股票进行分析，发现在2001年12月31日到2006年9月29日之间，中国A股市场除权后的股票价格平均下跌了14%，其中一半以上的股票，价格下跌幅度超过34%。
然而与此同时，也有76只股票其价格上涨幅度超过80%。
而这76只股票2005年的净利润比2001年要平均增加405%。
这表明，这些表现出色的股票其经营业绩同样相当出色。
在整个A股市场中，2005年净利润比2001年增长80%以上的股票有314家，这些股票在此期间的价格平均上涨了24%，同样明显优于整个股市大盘的表现。
或许这就能很好地证明，巴菲特在阅读财务年报时中采取的这种分析方法是有事实依据的，在中国同样也是适用的。
【巴菲特读年报心得】
巴菲特认为，虽然财务数据造假在上市公司中比较普遍，但不能因此就否定财务年报的作用，不能一棍子把人打死。
归根到底，财务数据的基本来源是公司业绩，更重要的是在分析财务数据时要留有适当的余地。
[1]1磅=453.59237克=0.45359237公斤≈0.9斤。
体重300磅到350磅大约相当于270斤到315斤，确实够胖的了。
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