天才一秒记住【久久文学】地址：https://www.jjwxx.com
这时候的凯瑟琳·格雷厄姆有些耿耿于怀，她非常担心巴菲特会继续大量地购买该股票，从而把她拉下马来。
而巴菲特呢，一再表示自己决无此心，要求凯瑟琳·格雷厄姆尽管高枕无忧（实际上，这时候凯瑟琳·格雷厄姆拥有的股票数量确实可以完全控股该公司）。
并且巴菲特认为，凯瑟琳·格雷厄姆确是经营《华盛顿邮报》公司的最佳人选，以后的历史也表明，伯克希尔公司收购其他股票后，从来没有另外委派明星经理人的。
在《华盛顿邮报》公司董事会内，巴菲特发挥着重要作用，其中最突出的作用是，他反复建议凯瑟琳·格雷厄姆回购股票，并最终被采纳。
所谓回购股票，也叫股票回购，是指上市公司从股票市场上买回该公司自己发行在外的股票。
这些股票买入后有两种处理方式：一是作为“库藏股”
保留下来，仍然属于发行在外的股票，但不能参与每股收益的计算和分配，这种情况占多数；二是被注销，也就是说，这些股票从此以后就“没有”
了。
关于这一点，读者可以从上市公司财务年报中有没有“库藏股”
这个科目上看出来。
不过中国法律规定，回购股票后必须注销，所以即使某公司回购了自己的股票，在财务年报上也是看不到该科目的。
从1975年开始到1992年，《华盛顿邮报》公司一共回购了发行在外的43%的股票，平均每股价格60美元。
到2000年止，回购股票的比率高达50%。
这就是说，这时候该公司股东所拥有的股票价值，已经达到实际资产的2倍（因为总股数已经压缩了一半）。
而每股60美元的代价有多高呢？只相当于该股票后来每股价格的110！
那么，巴菲特当时为什么会想到回购股票这一招呢？要知道，股票回购在今天看来已经司空见惯，可是在当时还基本上没人了解是怎么回事，更没有人敢用这一招，这可以说是他的一个独到之见。
其实，巴菲特也不是神仙，他只不过是把回购股票看做是又一次股票买入罢了，只是这里买入的股票是本公司发行在外的股票而已。
可是，这又有什么奇怪的呢？要知道，既然《华盛顿邮报》公司的股票价格只有实际价值的14，这种股票回购就是非常合算的。
古人说：“外举不避仇，内举不避亲。”
从某个角度看，这种股票回购当然也可以看作是另一种“内举不避亲”
呢。
【巴菲特读年报心得】
巴菲特认为，阅读财务年报时有必要关注该公司是不是在回购股票。
如果该公司在回购股票，那么或许就能从某个角度说明，至少在这家上市公司看来，该公司的股票在目前整个股市中还是比较有投资价值的。
[1]巴菲特的父亲霍华德·巴菲特也是从小就当报童，在大学里学的是新闻专业，并且参加过校报《内布拉斯加日报》的采编工作，先后担任体育记者和编辑。
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！