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法国抛售英镑后,导致英镑贬值越来越严重,后来法国财政部长不得不出面用外汇储备去干预英镑汇率。
因为如果再让英镑贬值下去,法国持有的英镑储备将会遭到更大贬值。
后来,英国女王还因此授予法国财政部长爵士勋章,以表彰他为稳定英镑汇率作出的贡献[2]。
这说明,逢高派发美国国债时同样可能存在着错综复杂的关系;这种关系不仅仅是我国和美国两国之间的关系,还涉及到其他一系列美国国债债权国之间的关系。
例如,虽然各国都知道逢高减磅美国国债是一种策略,储备美元没有出路,但又不急着抛售美元,原因之一就在于美元贬值是个长期过程,操之过急则会掉入另一个美元陷阱。
就好比说,厂商急于抛售某种产品,如果让顾客看出这种急吼吼的清仓处理心态,这时候的价格是谁说了算呢?很简单,是顾客,而不是厂商说了算。
有鉴于此,要想把已有的美元储备卖个好价钱,最理想的办法是逢高减磅。
因为美元指数也是高低起伏的,即使处在不断贬值中,也总有相对高点的时候。
每当这时候,也就表明我国减持美元资产的最佳时机到了。
除此以外,逢高减磅也可以用作经济谈判筹码。
2007年8月,针对美国一再逼迫人民币汇率升值,国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌和中国社会科学院世界经济与政治研究所所长何帆在接受英国每日电讯报采访时表示,我国完全可以把手上的美元外汇储备作为经济谈判筹码。
消息见报后,时任美国总统的布什本来很少谈论美中经济问题,这时候却急得跳起来。
不过,他稍作镇定后就发现这件事情太复杂,所以不慌不忙地说:“如果中国真这么做,这绝对是有勇无谋。”
因为“中国所受的伤害绝对比美国更大。”
美国参议院财政委员会资深委员格拉斯利,则从另一个角度批评我国说:中国这么做非但于事无补,而且相当危险,因为这只会让人们更有理由相信中国是有意在通过操纵人民币汇率获得经济优势,中国领导人“应当”
对上述观点是否代表官方立场予以澄清[3]。
可以说,这确实是刺到了我国痛处:我国拥有规模如此庞大的外汇储备,关键时刻却不能派用场,甚至连威胁作用也达不到。
不过话又说回来,如果我国坚持要抛售美国国债,也并非真的“有勇无谋”
,否则也不会让美国总统吓出一身汗来了。
虽然以前没这样做过,但这种做法一定会沉重打击美国经济,甚至引发美元崩溃。
当然,更温和的办法还是逢高减磅。
[1]《央行储备多样化拉低美元?实际情况正相反》,星岛环球网,2006年7月31日。
[2]《警惕美元贬值陷阱》,中国网络电视台今日观察节目,2009年10月23日。
[3]张明扬:《布什:中国若抛售美国国债则有勇无谋》,东方早报,2007年8月10日。
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