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第九章 传媒资本运作案例(第2页)

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中央宣传部、中国人民银行等部门联合下发的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》就要求“各金融部门要把积极推动文化产业发展作为一项重要战略任务,作为拓展业务范围、培育新的盈利增长点的重要努力方向,大力创新和开发适合文化企业特点的信贷产品,努力改善和提升金融服务水平,促进我国文化产业实现又好又快发展”

(二)股权融资

2012年4月27日,人民网在上海证券交易所成功上市,股价当日上涨73.6%。

人民网的IPO(股票首先公开发行)募得资金5.27亿元,而它在2011年上半年的利润仅为3224.94万元。

按此计算,如果人民网靠自己的利润积累这些资金,需要8年多的时间。

在股市上公开发行股票,是现代企业募集资金最为重要和常规的手段。

相对于传统的借贷途径而言,股票融资可以大大减轻企业的风险,同时募集资金的效率也大大提高。

股份融资是现代公司发展的产物。

现代公司具有其他企业所不具备的突出特点:第一,股东购买公司的股份后不得撤资。

股东如果不想继续持有公司的股份,只能将股份转让给他人。

第二,公司对债务只负有有限责任。

一旦公司破产,公司只需以公司资产偿还债务,而股东未投入公司的资产不受株连。

第一个特点有利于公司的连续稳定经营;第二个特点保护了创办和投资企业的积极性。

根据我国《公司法》,公司分为两类:有限责任公司和股份有限公司。

两类公司都是有限责任,其区别主要有:第一,股份有限公司的资本划分为若干等额的份,称为股份,股东持有股份的凭证是股票;有限责任公司的股份不必分成等额的份,股东持有股权的凭证是公司开具的出资证明书。

第二,股份有限公司可以公开发行股票;有限责任公司不可以公开发行股票。

第三,股份有限公司达到一定条件、经过一定程序,可以上市;有限责任公司不可以上市。

企业在起步阶段,可以采取有限责任公司的形式,等发展到一定规模之后,才可能成立股份有限公司。

例如,光线传媒是由5位股东出资10万元创办的,这个公司从法律上说就是有限责任公司。

股份有限公司将资产划分为若干等额的份,并可以向社会公开募股,同时又必须公开自己的经营情况,这就大大提高了融资效率,同时增加了管理上的透明度,有利于监督。

上市是许多公司梦寐以求的。

股份有限公司达到一定条件,履行一定的程序,就可以成为上市公司。

由于上市公司在证券交易所公开交易,因此,它的融资效率更高。

在我国,网络、电影、电视节目制作等领域新兴的国有和民间传媒实体大多采取公司制,这为它们通过股权融资带来了极大的便利。

其中一些已经在国内外上市,如新浪、百度、搜狐、腾讯等著名网络公司,华谊兄弟、光线等影视公司。

中国传统媒体通过股权融资,先要过公司化这一关。

中国传统媒体绝大多数是事业单位,它们先要转制为企业,然后再转制为公司,才可能通过股权融资。

当然,这个过程为媒体带来的不仅是融资的便利,明晰产权、规范管理也十分重要。

这里我们只谈融资的问题。

目前,传统媒体中,出版社已经整体转制为企业,并组建了一批国有公司。

一些国有出版公司已经上市,如江苏凤凰出版传媒股份有限公司、北方联合出版传媒(集团)股份有限公司等。

报纸、广播电视等行业承担的宣传任务更重,改制工作更复杂。

但是,也有一些成功上市的例子,如北京青年报社控股的北青传媒、中央电视台控股的中视传媒等。

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